Резкий и невероятный взлет котировок акций компании «ЕвроТранс» на минувшей неделе заставил инвесторов и аналитиков настороженно присмотреться к рыночным механизмам. В центре внимания оказался внезапный запрет на открытие коротких позиций, который буквально подбросил бумагу в воздух.
Причина этого ценового безумия кроется не в регуляторных директивах, а в сухих цифрах риск-менеджмента. Как сообщил в кулуарах конференции НАУФОР «Рынок коллективных инвестиций — 2026» Борис Блохин, занимающий пост старшего управляющего директора по продажам и развитию бизнеса Московской биржи, решение о введении ограничений с 21 июля продиктовано политикой Национального клирингового центра (НКЦ), входящего в группу Мосбиржи.
По словам Блохина, это не попытка вмешаться в рыночное регулирование, а стандартная работа по защите системы. Методика НКЦ, подробности которой доступны на официальном сайте центра, опирается на анализ ликвидности и другие факторы, влияющие на общую устойчивость. Проще говоря, когда риск становится слишком высоким, механизмы управления рисками срабатывают автоматически. При этом важно отметить: Мосбиржа не получала никаких указаний от Банка России, ограничивающих торги по «ЕвроТрансу».
Сама хронология событий выглядит как сценарий для финансового триллера. Информация о запрете шорт-позиций появилась на сайте биржи в понедельник, 20 июля, в 18:20 по московскому времени. До этого момента акции топливного оператора торговались в районе 30,45 рубля. Сразу после публикации котировки сорвались с места, достигнут пика в 51,05 рубля. Если сравнивать с закрытием предыдущей торговой сессии (когда бумага стоила всего 26,1 рубля), рост составил феноменальные 95,6%. В последующие дни, во вторник, 21 июля, восходящий тренд продолжился: акции поднимались еще на 8,33%, достигая отметки 55,3 рубля.
Что же произошло на самом деле? Аналитики «Альфа-Инвестиций» дают четкое объяснение: мы стали свидетелями классического «шорт-сквиза». Запрет на короткие позиции означал, что инвесторы больше не могут торговать акциями с плечом или открывать новые сделки на понижение. Те, кто удерживал открытые шорты, были вынуждены экстренным образом закрывать свои позиции, выкупая акции обратно. Массовый и одновременный спрос со стороны «медведей», превращающихся в покупателей, и спровоцировал такой ценовой скачок.
К среде, 22 июля, бумага немного остыла и торговалась на уровне 45,05 рубля за акцию (по данным на 17:40 мск), однако общая картина остается тревожной. Олег Абелев, возглавляющий аналитический отдел инвесткомпании «Риком-Траст», подчеркивает: этот рост носит исключительно технический характер, а не фундаментальный. За красивой графикой скрываются серьезные проблемы. По его мнению, запрет на шорты лишь дал «ЕвроТрансу» временную передышку, но не решил главную проблему — риск дефолта.
И опасения аналитиков имеют под собой почву. В текущем году компания уже не раз допускала технические дефолты по своим облигациям и цифровым финансовым активам (ЦФА). Последствия для репутации эмитента оказались тяжелыми: рейтинговые агентства «Эксперт РА», НКР и НРА сначала снизили кредитный рейтинг компании, а затем и вовсе отозвали его. На сегодняшний день у «ЕвроТранса» нет действующих оценок кредитоспособности. На фоне всех этих потрясений акции компании с начала года продемонстрировали падение более чем на 80%, достигая минимумов в 25 рублей за бумагу.
Опубликовано: 22 июля 2026, 17:04 | Время чтения: 2 мин | Теги: мосбиржа, евротранс, шорт-позиции, запрет, риск-политика
